Ogr o imieniu Shrek wiedzie samotne życie do czasu, gdy w wyniku represji okrutnego Lorda Farquaada na jego bagno zostają zesłane różne bajkowe postacie, m.in. Pinokio, Wilk i siedmiu krasnoludków. Chcąc odzyskać spokój na terenie swojej posiadłości, Shrek decyduje się na wyprawę do siedziby Farquaada, miasta Duloc, by odebrać prawa do swoich ziem. W wyprawie towarzyszy mu niezdarny i gadatliwy Osioł. Shrek i Farquaad zawierają układ: w zamian za otrzymanie dokumentu ogr zobowiązuje się uwolnić ze smoczej wieży piękną królewnę Fionę, którą Lord wybrał za pośrednictwem magicznego lustra na swoją przyszłą małżonkę. Po dotarciu do smoczej wieży Shrek odbija Fionę i wychodzi cało z potyczki ze smoczycą, która chwilę później zakochała się w Ośle.

Podczas drogi powrotnej nawiązuje się uczucie pomiędzy Shrekiem a Fioną. Żadne z nich nie zdobywa się jednak na miłosne wyznanie. Królewna w międzyczasie ujawnia swoją tajemnicę – po zachodzie słońca w konsekwencji rzuconego na nią uroku przemienia się w ogrzycę. Fiona, mimo uczucia, jakim darzy Shreka, decyduje się na ślub z Lordem Farquaadem, bo wierzy, że pocałunek z Lordem przerwie urok rzucony na nią. Shrek na skutek mobilizacji ze strony Osła rusza do Duloc, by wyznać uczucie Fionie. W ostatniej chwili przerywa ceremonię zaślubin, po czym wyznaje miłość Fionie, która po pocałunku przemienia się na stałe w ogra. Farquaad zostaje zjedzony przez smoczycę, a Shrek i Fiona biorą ślub.